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大摩:长和给予增持评级 目标价106元

时间: 2019-03-14 17:00:14 | 来源: 新浪港股 | 阅读:

长和(00001)将于下周四(21日)公布去年业绩,摩根士丹利发表研究报告称,认为长和去年经常性盈利达388亿元,同比增长11%,而EBITDA及EBIT则分别升8%及6%,每股派息料增长11%至3.16元。该行予长和“增持”评级,目标价为106元。

以业务划分,大摩估计长和去年零售业务EBIT同比增长8%,港口及基建分别升7%及5%,而赫斯基能源则大幅增长54%,欧洲3G业务则录得7%升幅。该行称,虽然合并来自Wind Tre 900亿元的债务,但估计利息支出仍会维持持平。

该行称,预期长和未来三年每股盈利及每股派息可维持每年10%的增长,增长动力主要来自欧洲3G业务、零售及港口业务。该行估计去年欧洲3G业务EBITDA增长18%,而明年增长可达30%,主要因合并意大利业务所带动。未来潜在升幅动力包括分拆基建及零售资产等。

该行还称,长和2019年预测市盈率为7.3倍,而每股资产净值折让为40%,虽然股息收益率较高达4%,但估值相对其他综合企业便宜,盈利组合具防守性及具增长前景。

新闻标题: 大摩:长和给予增持评级 目标价106元
新闻地址: http://www.566che.com/caijing/1998.html
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